德邦证券股份有限公司翟堃，高嘉麒近期对华达新材进行权衡并发布了权衡讲解《华达新材：优质金钱稳盈利，阵势投产助增量》，本讲解对华达新材给出买入评级，现时股价为6.64元。

华达新材(605158)

投资重心

公司是行业向上的高新手艺企业，产物远销国外。主买卖务方面，公司主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌铝板过火基板的研发、分娩和销售。公司历经十多年的参加与立异，现已发展成为具有较强行业影响力和邃密社会声誉的行业向上企业。公司产物当今主要销往东南亚、南亚、西亚、东欧、南好意思等40多个国度和地区，相接多年彩涂板出口量位居世界前线。业务方面，2023年公司热镀锌铝板分娩量为165.84万吨，销售量101.73万吨。彩色涂层板分娩量为64.61万吨，销售量63.14万吨。利润率方面，2020年至2023年以及2024年第一季度的归母净利率鉴别为4.5%、1.7%、2.5%、4.4%、4.5%。

开发更新带动，镀锌彩涂需求提高。2024年3月7日，国务院对于印发《鼓吹大限制开发更新和花费品以旧换新行为有打算》的告知，政策鼓吹下，公司镀锌、彩涂需求或有提高。镀锌板方面，截止2024年6月，我国镀锌板累计产量1342万吨，累计销量1335万吨，鉴别同比增长约9.6%、8.5%。镀锌周度制品及原料库存鉴别处2021年以来的13.2%、49.7%。涂层板方面，我国彩涂板价钱略有下落，但举座保抓相识。从2024年1月2日至2024年7月24日，我国彩涂板价钱呈下落趋势，亚洲色情网但举座看护在6000元/吨，波动幅度较小。适度2024年7月24日，我国彩涂板价钱为5963元/吨。

南通阵势落地助力提高公司产量限制。为达成公司的策略发展布局，公司以全资3M子公司华达新材料(江苏南通)有限公司动作阵势现实主体，在南通通州湾江海联-7.53动开发示范区，新征海域用地480亩，投资诞生“年产210万吨高性能金属掩饰-1.43板分娩阵势”。2023年年报裸露，在讲解期，阵势在完成工业用海、节能审查、阵势备案等使命的基础上，完成了环境影响评价、部分开发选型采购、省海事厅船埠岸线审批、省海事局船埠工程诞生审批等使命，并依期开工诞生，当今阵势正在进行基础本领诞生，发扬顺利，瞻望2024年11月投产。

投资刻薄。公司南通阵势瞻望将来增量较大，瞻望盈利情况将平缓提高。预测2024-2026年公司归母净利润鉴别为3.5、4.3、6.6亿元。初次隐秘，予以“买入”评级。

风险请示：公司阵势投产程度不足预期，卑劣产物需求不足预期，经济增长不足预期。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，海通证券冯晨阳权衡员团队对该股权衡较为深化，近三年预测准确度均值为21.48%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.51亿，凭证现价换算的预测PE为5.15。

最新盈利预测明细如下：